河南加快经济发展方式转变的金融支持研究
一、金融支持河南经济发展方式转变的作用机理
国际金融危机的出现，更加凸显了转变经济发展方式的紧迫性和必要性。加快河南省经济发展方式转变，必须更新发展观念，创新发展模式，优化产业结构调整，调整内需拉动模式，加快推进农业发展方式转变。金融支持河南经济发展方式转变，必须立足于发展方式转变的内部机理与作用途径，从战略的高度来认识，从全局的角度来把握，从系统的维度来推进。
(一)金融支持产业结构调整
通过金融活动干预产业选择是实现产业结构调整的重要手段，依靠金融总量的适度扩张和金融产业的结构优化来促进产业结构的合理化。金融总量的适度扩张为产业结构调整提供稳定的金融环境，并提供产业结构调整所需要的融资和风险管理工具。通过降低存款准备金率、降低市场利率、公开市场业务操作、央行向商业银行回购票据等政策，增加金融支持产业结构调整的动态增量。金融支持产业结构调整，主要表现在融资模式结构上，通过以银行信贷为主导的间接金融和以资本市场为主导的直接金融来支持产业结构的优化升级。针对低效益、“三高”产业减少信贷支持，促使企业引用新技术、新工艺、新材料、新设备进行，加快企业从层次低、缺乏竞争的产业向层次高、具有竞争优势的新兴产业转变，进而全面改造提升传统产业；通过商业银行实施信贷支持、实施优惠利率等措施，对新兴优质产业提供资本支持，加快发展先进制造业，积极发展技术引领型产业，优化新兴战略性产业，逐步使得产业比例结构调整到合理程度。在直接金融市场上，利用资本市场的融资功能和风险定价功能引导社会闲置资金集中起来，形成巨额资本实现产业结构增量调节，对原有产业结构注入新的生产要素，促进产业结构高度化；通过扶持瓶颈产业，促进结构合理化；通过支持上市企业增加规模，推进产业组织结构优化。
(二)金融支持需求结构转变
拉动经济发展、转变经济发展方式就要把扩大内需与稳定外需相结合，就要把内需以投资为主转变为以消费为主，通过消费方式的转变从生产终端促进生产力水平提升。转变经济发展方式要高度重视对GDP的再分配，通过分配形成的消费将直接影响新一轮的生产力和经济生产结构，决定着新一轮的经济增长，决定着经济发展方式正确与否。合理利用金融工具在财富分配与管理上、资本市场和消费信贷管理上的监督引导作用，降低居民储蓄率，纠正资本市场中的分配不公，改善消费信贷结构，支持扩大内需，增加居民财产性收入，增强广大人民群众的消费能力。此外通过信贷政策的支持，引导投资增大消费领域的投资，提高投资在扩大就业、拉动产业、带动消费等方面的关联效应，增强投资对消费的带动能力，通过投资创造新的消费需求，拉动经济增长。同时放宽对国外金融机构的限制，引进国外金融资本投向高端制造和高新技术产业、现代服务业和新兴产业领域。加大对省内企业对国外投资、并购的金融扶持力度，有计划地对外提供融资贷款、金融创新产品，通过增加海外投资，带动相关开发设备和技术劳务出口，拓展国际营销渠道，带动河南省企业承建项目以输出过剩产能，最终达到内需与外需的协同互动效应。
(三)金融支持绿色经济发展结构建立
转变经济发展方式，实现经济可持续发展的一个重要的方面就是转变资源观，把新能源开发利用、循环经济、可再生能源的生产作为重要的经济战略。通过信贷资金、资本市场融资以及国际资本支持国家新能源体系的形成和完善。加大金融在支持生态环境保护、循环经济、新能源开发利用等方面的资源配置，引导社会资金流向有利于人与自然协调发展的方向上来。通过金融发展支持自然资源的均衡发展，利用金融要素建立支持经济可持续发展的能源体系。通过建立有效的支持节能减排的金融体系，引进民间资本和国外资源支持落实支持循环经济和节能减排的资本建设，特别是加强对碳排量的金融交换市场的建设。创新金融产品，加强国内与国际治理污染市场的有机结合，促使节能减排市场化和国际化。
(四)金融支持农村发展方式转变
充分发挥农村金融的支持、保障作用是加快农业发展方式转变的重要部分。通过农业政策性银行全面落实国家各项强农惠农政策，推进农业发展方式转变。积极发展县域金融，加大信贷支农力度，支持现代农业和农村基础建设。探索多渠道多方式筹资，增强多元化筹资功能，壮大信贷资金实力，解决农业发展资金供求矛盾。调整农业信贷投向结构，根据转变农业发展方式，保障支农重点领域需求，进一步优化配置，把区域产业信贷政策、财税与金融惠农政策落到实处。对国家和省级财税优惠配套支农重点项目实行信贷倾斜，对投资农业农村发展的企业实施信贷倾斜，增加有财政补贴的政策性信贷品种及自主经营的商业性信贷品种。根据支农新需求，研发适合支持开发性农业、现代农业和农村经济发展的金融产品，探索多种信贷服务模式，创新农村金融产品和担保形式，确保支农贷款有效安全运行。
二、金融支持河南加快经济发展方式转变的现状
近两年来，河南金融机构积极调整信贷结构，支持全省经济快速回升，实现了经济金融良性互动。银行业保持良好运行，流动性充足；资本市场运行平稳，区域产权交易市场正式启动；保险市场结构调整明显，机构整体实力进一步提高。金融市场整体发展平稳，金融服务能力稳步提升。
(一)银行业运行平稳，质量效益不断提高
1.存贷总量稳步增长，银行资金较为充裕
从近年来年末金融机构存、贷款余额可以反映河南省资金的总体实力，2009年底，河南省银行业金融机构本外币各项存款余额19288.32亿元，较年初增加3947.22亿元，增长25.74%；贷款余额13558.84亿元，全年新增贷款3118.66亿元，增长29.88%。从图1可以看出，2000年至2009年，河南省存、贷款余额均保持逐年递增的趋势，且从2008年开始呈现出一种加速上升的态势。2000年存、贷款余额总和为9110.3亿元，到了2009年增加到32847.7亿元，增加了三倍多。由于存款余额的增长速度明显快于贷款余额的增长速度，造成了存贷差逐年递增，由2000年的396.5亿元扩大到了2009年的5730亿元，直接反映出了银行资产非贷款倾向加强。
图1 2000-2009年河南省金融机构存、贷款情况
数据来源：《河南省统计年鉴》，2009年；《2009年河南省金融稳定报告》。
2.存贷结构不断优化，促进经济结构调整作用日益显著
2009年，受国家刺激消费政策和居民储蓄意愿下降的共同影响，储蓄存款增速同比回落4个百分点。同时受积极财政政策的影响，财政支出大幅增加直接导致财政存款减少67.2亿元。在企业贷款大量投放及银行业存款创造途径单一的双重作用，以银承保证金等形式为主的企业新增存款占全部企业存款同比提高20.2个百分点。同时，在“保增长、调结构、促民生”的大主题下，银行业加大了中长期贷款、涉农贷款和中小企业贷款力度，涉农贷款新增额占全部贷款的32.4%，中小企业贷款余额也增长了39.6%。随着家电下乡等刺激消费政策覆盖地区的不断扩大，以及房地产市场的日益繁荣，河南省消费贷款快速增加，全年增长56.7%。
3.经营效益继续提升，不良贷款继续双降
2009年，河南省银行业累计实现净利润211.48亿元，同比增长了19.98%，主要得益于贷款规模的扩大和中间业务收入的较快增加。银行业共实现中间业务收入61.06亿元，同比增长了7.74亿元，进一步改善了银行业单纯依靠贷款创造利润的格局。在信贷快速增加的环境下，河南省银行业总资产增长23.4%，不良贷款率下降了3.72个百分点，地方法人机构资本充足率和拨备率分别上涨了1.2和58个百分点。河南省银行业不断加大风险管控力度，整体实力和抗风险能力不断增强。
(二)证券业健康发展，上市企业规模不断扩大
1.上市企业持续增加，融资结构进一步优化
河南省证券市场经过十多年的发展，已经具备一定的规模。从1993年河南省第一家上市企业豫白鸽上市，至2009年年底共有上市企业67家，累计募集资金561.5亿元，其中境内上市企业41家，总市值达到3222.6亿元，占全省GDP的16.6%。总体而言，上市企业多为行业龙头企业，是河南省大中型企业的中坚力量，在行业和区域范围内具有较强的竞争优势。
2.证券业发展势头良好，区域性产权交易市场正式启动
伴随着全国资本市场的不断蓬勃，河南省证券机构规模稳步扩大。2009年，河南省新增证券经营机构15家，投资开户数较上年增长14%。期货经营机构新增10家，投资开户数比上年增加178%。其中，作为河南省唯一的本土证券公司——中原证券公司分类评价结果从CCC级迅速跨入BBB级。此外，2010年5月，河南省技术产权交易所同北京、上海、广州、重庆四个城市，被确定为全国5个区域性中小企业产权交易市场试点机构，也是中部六省唯一获批的产权交易试点机构。河南省技术产权交易所承担着搭建中部省份产权、股权和债权交易平台的重要任务，为利用产权交易市场进一步拓宽中小企业融资渠道，促进高成长性企业股权流通，产业结构升级调整和经济发展方式转变提供了良好的平台，大大推进了河南省多层次资本市场的建设，极大提升了金融服务水平的整体提升。
(三)保险业蓬勃发展，社会认知度不断提升
1.保险市场平稳运行，结构调整初显成效
2009年河南省保险市场实现保费收入565.39亿元，其中产险收入100.43亿元，寿险收入464.96亿元，赔款支出148.23亿元。保险市场结构进一步优化，偏重投资理财的投连险和万能险规模下降，寿险新单大幅增加，保险品种新增了水稻、玉米等7项农副产品，农村小额人身保险业务试点范围扩大到94个，涉农保险覆盖面日益增加。
2.市场体系不断完善，市场秩序持续规范
截至2009年底，河南省省级保险公司42家，地市级以下分支机构5342家，全行从业人员26.33万人，逐步形成了省市县多层次发展的良好局面。市场风险进一步得到控制，寿险公司2009年基本实现了“零现金”支付，寿险退保率基本保持稳定。保险监管部门大力打击市场违法违规行为，整个保险市场秩序规范。
三、金融支持河南加快经济发展方式转变存在的问题
(一)金融组织结构不合理
河南省现有的金融机构以银行业为主，银行信贷在企业融资总额中占90%左右，非银行金融机构对经济运行的影响不大；银行组织体系结构中以四大国有银行为主，四大国有银行运作效率低下。河南省银行体系大量的贷款投向了大中型国有企业，中小企业及民营企业的资金需求不能得到充分的满足，也不利于河南省银行机构通过分散投资降低经营风险；河南省的证券机构数量较少、规模偏小，无法形成有较强竞争力的投资银行，产业投资基金、风险投资基金处于空白，直接融资渠道狭窄。
(二)资金集聚能力较弱
由于资金具有逐利性、避险性特征，资金将会从高风险地区流向低风险地区。河南省资金集聚力较低，大量资金从河南省流向外部，尤其是流向东部地区。河南省转变经济发展方式，需要大量的增量资金投入支持传统优势产业进行技术改造和发展高新技术产业。但是由于河南省金融服务水平低，金融创新能力不强，导致大量资金滞留于银行间市场，形成了决存贷差，大量的货币资金并未相应地转化为河南省经济发展的拉动资本。同时，资本市场发展缓慢，从股票市场的发展来看，截至2010年8月，深沪两市上市公司总计2119家，其中河南省49家，仅占2.3%。从资本市场的筹资情况分析，河南省在资本市场上的融资能力不强。2009年底，沪深A股市场总市值已恢复到24.27万亿元，河南省41家境内上市企业总市值为3222.6亿元，仅占1.3%。另外，河南省对企业的股份制改造、上市、收购、兼并等资产重组提供金融服务不够，资产货币化、证券化低，金融服务品种少、创新能力不强，都严重影响了河南省的资金聚集能力。
(三)民间资本风险资本缺失
我国民间资本、风险资本主要集中在东部发达地区，这在很大程度上支持了东部经济的起飞。而河南省大量中小企业、民营企业则被排斥在这种有效的金融市场外。并且，在资本趋利性不断增强的今天，河南省原有的民间金融资源进一步受到了扭曲配置，更是“一江春水向东流”。由于资本聚集与良好的投资机会分离，河南省本省资本资源流向了投资回报率更高的东部沿海省区，最终造成内部资本形成不足，经济发展受阻，与东部省区差距逐渐拉大，并可能最终导致恶性循环陷阱。风险资本的缺失，严重阻碍了风险投资业发展，导致大量的科学技术发明没有在本地转化为生产力，高新技术产业发展缓慢，靠本地区高新技术产业发展来推动传统优势产业的升级换代比较困难。
(四)吸引外资规模小且形式单一
2008年河南省外商和港台商直接投资签订合同数364个，实际利用外资金额40.33亿美元，分别占全国的1.32%和4.36%。从整体上看，外商主要直接投资于东部发达地区的格局没有发生变化，河南省由于政策、环境因素，在吸引大项目、引进国际先进技术方面处于劣势，引进项目以劳动密集型，小项目居多。不仅如此，中部吸引外资的形式也过于单一，很少采用国际上普遍采用的B0T，T0T及其衍生出来的BOOT，BOOST4等项目融资新形式。
四、金融支持河南加快经济发展方式转变的对策建议
我国现行的金融政策在促进河南省经济发展方式转变上存在着较大的局限性，针对河南省经济发展方式中金融支持弱化的现状，必须因地制宜，建立全方位、多层次的金融支持体系，促进经济发展方式转变。
(一)完善区域性金融支持体系
1.构建区域性政策性金融支持体系
单纯依靠商业金融资源无法满足欠发达地区的资金需求，必须建立区域性政策金融机构，通过其提供中长期优惠利率资金支持，缩短新兴产业在发展初期边际收益较低的时段，为区域产业结构调整提供资金支持。利用政策性资金，加强对交通、通讯、环保等基础设施的投资，为吸引各种市场资金创造良好的投资环境。同时，发挥政策性金融资金的导向作用，引导民间资本进行投融资活动。通过改善河南省投资环境或利用效益示范效应，吸引民间资本的投入。
2.完善区域商业性金融机构体系
在较为发达的地市合理引导国外资本、民间资本进入金融领域，丰富金融体系的资本构成；鼓励地方商业银行、农村信用社开展跨区域收购、兼并或重组，整合区域内的金融资源；在欠发达的地市发展适应中小企业、乡镇企业需求的区域性股份制商业银行，为产业结构的梯次转移创造条件；大力发展各种保险公司、证券公司、企业集团财务公司等非银行金融机构，要完善河南省的商业性金融体系。
3.建立区域经济发展基金
西方发达国家的金融发展经验证明，建立区域经济发展基金是加快欠发达地区经济发展，缩小区域经济发展差距所采取的有效方法之一。目前来看河南省现有的区域发展基金资金总量有限，使用范围也很狭窄，无法有效满足区域经济发展对于资本的需求。通过加大政府财政的支持力度以及税收等手段调动地方企业、社会公众等民间资本的流入，也要吸收外国政府、国际组织的低息和无息贷款等。同时在基金的使用上，要扩大范围，对符合国家产业政策、对河南省内有较强带动性的产业要优先支持，加大对新兴主导产业的资本投入，提高资金的使用效率。
(二)实施差异化的金融政策
1.降低金融机构的准入门槛
适当降低河南省设立区域性商业银行、非银行金融机构在资本金、营运规模上的要求，扩大金融机构规模，增加河南省的信贷投资和资金来源，刺激贷款投资，带动地区经济发展。大力发展各类金融机构，尝试建立区域性开发银行；放活金融机构，推进区域性股份制银行和民营银行建设。
2.实行差异化的金融管理政策
实施倾斜性货币信贷政策，制定有差别的利率政策，使其与当地企业的经济效益和承受能力相适应。实行差别性存款准备金政策，应适当降低河南省金融机构存款准备金率和国有商业银行省级分行的二级准备率，以增强河南省金融机构可用的信贷资金总额。实行较为宽松的资产负债比例管理，适当提高存贷款考核比例，加大授权授信额度，增强河南省商业银行的信贷供给能力。制定有差别的再贷款和再贴现政策，适当增加对河南省人行的再贷款、再贴现的限额，适当延长贷款年限。减免河南省的存款利息税，以吸引发达地区资金流入。
(三)建立多层次融资渠道
1.积极发挥区域性中小企业产权交易市场作用
在资本市场较为成熟的国家，均存在多层次的资本市场体系，既有集中交易的市场，又有区域性的分散性柜台交易市场，为符合不同条件的大型企业和中小型企业通过资本市场来筹集资金和实现生产要素流动。郑州，作为中部六省唯一一家区域性中小企业产权交易市场试点，要充分发挥“产权、债券、股权”交易平台作用，为河南省中小企业发展融资提供新途径。
2.大力发展投资银行
通过发展投资银行为河南省本土企业并购重组提供金融服务。利用国有商业银行的人才和实力优势，在河南省合资成立投资银行或允许国有商业银行在河南省地区的分支机构从事某些投资银行业务。鼓励河南省本地投资银行间并购活动或与东部地区、外资投资银行合资组建投资银行，以提高集约化程度，且国家在政策上给予相应的支持，提供一个公平的竞争环境，尽快形成几家实力强大、功能完善的投资银行，为河南省企业的并购重组提供完善的金融服务。
参考文献
［1］祝英丽,李小建.河南省金融发展与经济增长关系实证分析［J］.地理与地理信息科学，2009，(5).
［2］邹平座.金融业如何支持经济发展方式转变［J］.战略与决策研究，2009，(2).
［3］中国人民银行郑州中心支行货币政策分析小组.2009年河南省金融运行报告［R］.金融理论与实践，2010，(4).
［4］中国人民银行郑州中心支行金融稳定分析小组.2009年河南省金融稳定报告［R］.金融理论与实践，2010，(5).
［5］刘赣州.论中部地区产业结构优化升级的金融支持［J］.学术界，2005，(5).
作者简介：林宪斋，男，河南省社会科学院党委书记，研究员
（B）
